Update vom 21. Dezember 2024: Anpassung der Tabelle zum Punktesystem in Schritten von 0,5 Punkten.
In den beiden vorherigen Teilen wurden die Aufgaben und die historische Entwicklung sowie die Zusammensetzung des Gesamtmarkmodells vorgestellt.
In diesem Teil wird die Komponente „Kursverhalten der Einzelaktien“ vorgestellt.
Komponente „Kursverhalten Einzelaktien“
Vorrang vor allen anderen, in das Gesamtmarktmodell einfliessenden Komponenten, hat die Beurteilung des Kursverhaltens der Einzelaktien. Dabei geht es um die Bewertung der Marktbreite und nicht, wie man vielleicht denken sollte, der beiden populärsten Indizes S&P 500 und Nasdaq Composite, die die Aktien nach ihrer Marktkapitalisierung gewichten und daher ein verfälschtes Bild über den Gesamtmarkt abgeben können.
Das Modell gibt eine objektive Einschätzung des Marktumfeldes aus kurstechnischer Sicht oder (anders ausgedrückt) aus Sicht der Marktbreite.
Punktesystem für Komponente „Kursverhalten Einzelaktien“
Für die Beurteilung des Marktumfeldes gibt es mehrere Abstufungen. Hierzu wird auf ein Punktesystem zurückgegriffen, welches wie folgt aussieht:
| Stufe | Anzahl Punkte |
| positiv | +4,0 bis +3,0 |
| verhalten positiv | +2.5 bis +1,5 |
| neutral | +1,0 bis -1,0 |
| negativ | -1,5 bis -4,0 |
Zusammensetzung Komponente „Kursverhalten Einzelaktien“
Die Komponente setzt sich aus drei Untermodellen zusammen:
Abkürzung MA steht für Moving Average, also Gleitenden Durchschnitt.
- Modell „Index above MA43“:
- +1 Punkt: S&P 500 Index liegt am oder über seinem Gleitenden 43-Tage Durchschnitt (MA43).
- -1 Punkt: S&P 500 Index liegt über seinem MA43.
- Modell „Stocks above MA50“:
- Verwendet wird die Anzahl der (a) zum Russell 1000 gehörenden Aktien, die über ihrem MA50 liegen und (b) der zum Russell 2000 gehörenden Aktien, die über ihrem MA50 liegen.
- +1 Punkt: >= 50% der Aktien liegen über ihrem MA50.
- 0 Punkte: >33,33% und weniger als 50% der Aktien liegen über ihrem MA50.
- -1 Punkt: Weniger als ein Drittel der Aktien liegen unter ihrem MA50.
- Die Punkte werden für den (a) Russell 1000 und den (b) Russell 2000 zusammengezählt und anschliessend durch zwei geteilt.
- Modell „Net New Highs Percent“:
- Die Berechnung erfolgt separat für die NYSE und die Nasdaq.
- Berechnung: Die Anzahl der Aktien, die an der NYSE notieren und ein neues 52-Wochen Tief markieren werden von den NYSE Aktien, die ein neues 52-Wochen Hoch markieren, subtrahiert. Das Ergebnis wird dann durch die Anzahl aller an der NYSE gehandelter Aktien dividiert. Das so erhaltene Endergebnis wird über 2 Perioden geglättet. Dafür werden der heutige und der gestrige Wert addiert und durch 2 geteilt.
- Die Berechnung für die Nasdaq erfolgt analog für die an der Nasdaq gelisteten Unternehmen.
- Das Punktesystem wird im nächsten Beitrag vorgestellt.
Die Anwendung der drei Untermodelle wird im kommenden Teil 4 anhand mehrerer Beispiele erläutert.
Die beiden folgenden Grafiken zeigen den S&P 500 mit einem MA43 sowie dem Untermodell „Stocks above MA50“.
Zu sehen ist, dass mit Schlusskurs vom Mittwoch, 18. Dezember 2024, die beiden Untermodelle negativ geworden sind:
Der S&P 500 schloss unter seinem MA43 und sowohl im Russell 1000, wie auch im Russell 2000 schlossen weniger als ein Drittel der Aktien über ihrem MA50 (24,90% bzw. 28,24%).
Für die beiden Untermodelle ergab sich damit in Summe ein Punktestand von -2.
