Handelsidee für Montag, 9. Dezember 2024

Die folgende Handelsidee lässt sich an diesem Montag, 9. Dezember 2024, entweder während des Handelstages oder durch einen Einstieg kurz vor Handelsschluss (gegen 22 Uhr, die Aktien notieren in den USA) umsetzen.

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Updates:

• 12. Dezember 2024, 17:36 Uhr: Ausstiegstag korrigiert.
• 31. Dezember 2024, 11:10 Uhr: Anmerkungen zur Multi-Strategy Investmentphilosophie in separaten Beitrag ausgegliedert.

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Event Driven Strategie „Indexaufnahme“

Viermal pro Jahr wird die Besetzung des S&P 500, S&P 400 und S&P 600 von S&P Global überprüft. Derzeit erfolgt die Überprüfung in dem Rhythmus Dezember, März, Juni und August, jeweils in der ersten Woche des Monats. Im Rahmen einer Pressemitteilung von S&P Global wird dann mitgeteilt, welche Aktien aus den jeweiligen Indizes herausfallen und welche neu aufgenommen werden.

Immer dann, wenn eine Gesellschaft aus einem der Indizes unplanmässig herausfällt, wie beispielsweise aufgrund einer Übernahme, erfolgt zusätzlich zu dem zuvor genannten dreimonatigem Zyklus eine kurzfristige, weitere Mitteilung. Zuletzt wurde so die Aktie Texas Pacific Land (Symbol: TPL) Ende November im S&P 500 aufgenommen, wobei zwischen der Bekanntgabe und der eigentliche Aufnahme in den Index lediglich zwei Handelstage lagen (was für mich zu wenig ist).

Mich interessieren lediglich die alle drei Monate zu vorhersehbaren Zeitpunkten veröffentlichten Meldungen über die Neubesetzung der Indizes.

Die Kernidee besteht darin, Aktien am ersten Tag nach Veröffentlichung der Nachricht über eine Aufnahme in einen S&P Index zu kaufen und dann bis zu dem Tag, an dem zum Schlusskurs die offizielle Aufnahme in den Index erfolgt (zumeist ein Freitag), zu halten.

In der Regel liegen zwischen der Bekanntgabe der Indexneubesetzung und dem Stichtag, ab dem die Neubesetzung tatsächlich gilt, zwei Wochen, also zehn Handelstage (oder weniger, falls ein Feiertag dazwischen liegt).

Am vergangenen Freitagabend, 6. Dezember 2024, nach Börsenschluss in den USA, gab S&P Global die folgende Presserklärung heraus:

Nachricht von S&P Global: Apollo Global Management and Workday Set to Join S&P 500

Aus Performance Sicht als besonders lukrativ hat sich in den vergangenen 15 Monaten die Aufnahme in den S&P 500 Index erwiesen.

Einfache Tests – die jeder Interessierte mit Hilfe der S&P Global Pressmitteilungen aus der Vergangenheit für sich durchführen kann – zeigen, dass Aktien, die neu in den S&P 400 (beinhaltet Unternehmen mit mittlerer Marktkapitalisierung) oder S&P 600 (beinhaltet Unternehmen mit niedriger Marktkapitalisierung) aufgenommen werden, weniger stark (positiv) auf die Mitteilung reagierten. Das liegt daran, dass diese beiden Indizes im Vergleich zum S&P 500 schlichtweg unbedeutend sind.

Auch der Handel der Werte vor Aufnahme in den S&P 500 Index, war in der Vergangenheit nicht immer vom Erfolg gekrönt. Die Erfolgschancen erhöhen sich, wenn der Gesamtmarkt sich positiv verhält – und genau darauf deutet der Zustand des aktuellen Übergeordneten Marktmodells zur BSA Strategie hin.

Diese Handelsidee ergibt sich aus einer leicht nachzuvollziehenden Information. Auch wenn die Mehrzahl der Signale in diesem Jahr erfolgreich verliefen, lässt dies keinen Rückschluss auf den zukünftigen Erfolg zu.

Risikohinweis

Aber warum ist eine Aufnahme in den S&P 500 Index so bedeutend?

Der Aktienindex gilt als die Benchmark (Vergleichsmassstab) für tausende von Vermögensverwalter, Pensionskassen- und Fondsmanager weltweit.

ETFs, die den S&P 500 nachbilden, zählen zu den am häufigsten gehandelten Instrumenten. Das gilt insbesondere für den SPY. Hinzu kommt, dass eine Vielzahl von Vermögensverwaltern den Index bis auf kleinere Abweichungen quasi 1-zu-1 nachbilden, in der Hoffnung, so den S&P 500 Index um ein paar Prozentpünktchen zu übertreffen (was selten gelingt).

Wird nun eine Aktie neu in den Index aufgenommen, hat dies ein Umschichten in tausenden von Portfolios zur Folge. Die Mehrzahl der Umschichtungen erfolgt erst zum Handelsende des letzten Handelstages vor dem Stichtag, woraus sich das hohe Volumen an diesen Tagen erklärt.

Siehe hierzu das folgende Beispiel der Aktie von Palantir (Symbol: PLTR) vom September 2024.

Es gibt aber auch Manager, die bereits im Vorfeld umschichten können oder auf anderem Weg, beispielsweise über Optionen, versuchen, eine Umschichtung vorwegzunehmen.

Unabhängig davon, wie und wann das Umschichten genau erfolgt, ergab sich nach Bekanntgabe einer Indexaufnahme in den S&P 500 in der Vergangenheit regelmässig eine positive Kursdynamik, sofern das Marktumfeld entsprechend günstig (positiv) war. Ein Beispiel für ein weniger geeignetes Umfeld war der Dezember 2021.

Auf jeden Fall macht es Sinn, aufgenommene Positionen mit Stopps abzusichern.

Welche Kandidaten sind geeignet?

Gemäss obiger Presserklärung werden per 23. Dezember 2024 die beiden Unternehmen Apollo Global Management (APO) und Workday (WDAY) neu in den Index aufgenommen. Dafür müssen Qorvo und Amentum Holdings weichen.

Mein Favorit ist WDAY. Die Aktie könnte durch einen Ausbruch über die Widerstandszone, die zwischen $269 und $279 liegt, zusätzlich an Momentum gewinnen.

APO läuft bereits seit Anfang September und erscheint mir mit Blick auf frühere Kursrallys reif für eine zumindest kleinere Korrektur. Eventuell haben Marktteilnehmer hier auch bereits eine Aufnahme in den S&P 500 Index antizipiert.

In diesem Zusammenhang lohnt sich auch ein Blick auf die Im März diesen Jahres in den S&P 500 aufgenommene Aktie von Deckers Outdoor (DECK). Zum Zeitpunkt der Ankündigung war die Aktie ebenfalls bereits deutlich überkauft und schaffte es ungeachtet der anstehenden Indexaufnahme danach nicht, weiter deutlich zuzunehmen. Zum gleichen Zeitpunkt wurde auch der KI Liebling SMCI in den S&P 500 aufgenommen; der Performance Booster blieb ähnlich wie bei DECK aus; SMCI ist somit ebenfalls ein gutes Beispiel für eine bereits „überpowerte“ Aktie.

Es ist also wichtig, nicht um jeden Preis und nicht in jede Aktie, die neu aufgenommen wird, einzusteigen. Aus diesem Grund versuche ich am Montag, lediglich in WDAY einzusteigen.

Details zum Ein- und Ausstieg

Das obige Beispiel PLTR zeigt sehr schön, was am kommenden Montag in WDAY voraussichtlich passieren wird: Die Aktie dürfte mit einem positiven Gap eröffnen.

Mein Plan sieht vor, mit 50% meiner beabsichtigten Position in WDAY bereits ab der 5. Minute nach Eröffnung einzusteigen, sofern die Aktie nicht mehr als 8% über dem Schlusskurs vom letzten Freitag, 6.12., liegt.

Die zweite Teilposition (restliche 50%) versuche ich in den letzten fünf Minuten vor Ende der regulären Session einzusteigen – ebenfalls unter der Bedingung, dass die Aktie nicht mehr als 8% im Plus liegt.

In beiden Fällen kaufe ich entweder „market“ (= bestens), wenn der Aktienkurs unter dem 8% Level liegt, oder gebe eine bis zum Ende des Tages gültige Buy Limit Order auf, wenn der Kurs mehr als 8% im Plus liegt.

Meinen Stopp platziere ich 10% unter meinem durchschnittlichen Einstiegskurs. Für die erste Teilposition platziere ich den Stopp nach dem Einstieg und passe dann für den nächsten Handelstag den Stopp an.

Sollte ich keine Ausführung bekommen, gebe ich für Dienstag eine tagesgültige Buy Limit Order auf, die 8% über dem Schlusskurs vom Freitag, 6.12., liegt.

Money Management: Risiko pro Trade und Positionsgrösse

Ich wähle meine Positionsgrösse so, dass ich nicht mehr als 1% auf meinen Portfoliowert verliere; also beispielsweise $1’000 (= Initial Risk) bei einem $100’000 Konto oder $500 bei einem $50’000 Konto.

Wenn ich falsch liege, muss ich also in meinem Konto einen Performance-Rückschlag von circa 0,75% hinnehmen. Das liegt unter meine Schmerzgrenze.

Der Ausstieg erfolgt im Laufe des Freitag, 20. Dezember 2024, spätestens kurz vor Marktschluss und natürlich nur, wenn ich bis dahin nicht ausgestoppt worden bin.

Dies ist keine Aufforderung zum Kauf der Aktien! Beachten Sie zwingend den Risikohinweis.